Mencari Yang Tersirat ...

Sejauh ini kita telah memahami beberapa perbendaharaan kata mengenai IPO dan bagaimana proses IPO berlangsung. Pengetahuan tentang kedua hal tersebut tentunya belum cukup karena sebagai calon pembeli IPO kita juga ingin tahu penawaran apa yang diberikan oleh tiap emiten dan apakah penawaran tersebut sesuai dengan harganya. Hal-hal ini banyak dikupas dalam prospektus.

Kita dapat ibaratkan prospektus sebagai suatu bentuk promosi emiten atas perusahaannya. Emiten akan memasukkan ke dalam prospektus informasi-informasi yang relevan dengan bisnis perusahaan sebagaimana yang disyaratkan oleh Bapepam, dengan harapan dapat menarik banyak calon pembeli berdatangan. Bagaimana cara mendapatkan sebuah prospektus? Calon investor bisa mendapatkan sebuah prospektus ringkas melalui surat kabar harian nasional, paling tidak 3 hari kerja sebelum dimulainya masa Penawaran Umum. Sedangkan prospektus lengkap baru bisa Anda peroleh bersamaan dengan saat Anda mengambil surat saham kolektif di Biro Administrasi Efek. Jadi, guna menilai tawaran sebuah emiten sebelum mengambil keputusan membeli, Anda memerlukan prospektus ringkas.

Setelah mendapatkan prospektus, pekerjaan selanjutnya yang harus dilakukan adalah membacanya. Masalahnya, membaca prospektus bukanlah hal yang mudah. Kebanyakan orang awam menganggap prospektus terlalu panjang dan memuat istilah-istilah yang seringkali membingungkan. Namun, hal ini tidak seharusnya membuat kita takut untuk berinvestasi pada IPO. Bapepam sudah mengisyaratkan agar semua informasi atau fakta material untuk bahan evaluasi dimuat dalam prospektus.

Di halaman depan setiap prospektus bahkan diwajibkan tertera kalimat dalam huruf kapital: "Emiten dan Penjamin Pelaksana Emisi Efek bertanggung jawab sepenuhnya atas kebenaran semua informasi atau fakta material serta kejujuran pendapat yang tercantum dalam prospektus ini", sehingga bila ternyata terdapat informasi atau fakta yang menyesatkan, investor dapat menuntut perusahaan emiten ke muka pengadilan. Namun, tidak berarti kita bisa santai-santai saja dan melepaskan perhatian dari prospektus. Tetap saja ada beberapa pertanda yang mesti diperhatikan dengan seksama oleh seorang investor IPO agar investasi yang akan dilakukannya tidak menjadi sebuah investasi yang sia-sia.

Berikut ini kami sajikan beberapa indikator dalam prospektus yang patut ditelaah. Hanya saja apa yang kami berikan ini bukan berarti sudah mencakup semuanya. Terlebih penting dalam analisis pamungkas adalah perasaan nyaman dan cocok dengan perusahaan yang telah dipilih, dengan bisnis, posisi pasar, strategi pertumbuhan, dan manajemen perusahaan itu.